Существует ли возможность, что пенсионные фонды способны оказать значительное влияние на фондовый рынок? Это вопрос, требующий дальнейшего исследования. На практике, собрать информацию о пенсионных фондах порой трудно, особенно в свете частичного удаления данных, например, с сайта Сбер. Это подчеркивает существующие недостатки в законодательстве, касающемся раскрытия информации. Некоторые фонды предоставляют данные только на конец июня, в то время как у других имеются лишь общие доли акций и облигаций.
Активность пенсионных фондов на конференции
На летней конференции Смартлаба Элвис Марламов поднимал важный момент. Он заявил, что более активное вовлечение НПФ в покупку акций может послужить ключевым драйвером роста фондового рынка, а также помогут выполнить поручение Президента по достижению капитализации рынка на уровне 66% от ВВП.
Структура и законодательство пенсионных фондов
Согласно 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах», пенсионные резервы и пенсионные накопления играют важную роль в обеспечении платежеспособности фондов:
- Пенсионные накопления (ПН) формируются из обязательного пенсионного страхования и направляются в НПФ и государственный фонд.
- Пенсионные резервы (ПР) создаются из добровольных взносов и предназначены для распоряжения НПФ.
На конец III квартала 2025 года объем пенсионных сбережений составил около 9,1 трлн рублей, из которых около 3,6 трлн рублей пришлись на НПФ. Однако decreasing доля пенсионных средств в ВВП может стать первым препятствием для увеличения их влияния на фондовый рынок.
Статистика и текущее состояние рынка
По состоянию на 2025 год, пенсионные фонды держат только 450 млрд рублей в акциях, что составляет менее 1% от капитализации российского фондового рынка, оцениваемой в 54,115 трлн рублей. Такой осторожный подход снижает перспективу выполнения целей, поставленных Президентом. Например:
- У НПФ Сбер доля акций не превышает 40% от портфеля, в то время как в государственном фонде ВЭБ.PФ почти все инвестиции размещены в облигациях.
- ВТБ делает акцент на «голубых фишках», а НПФ Эволюция имеет серьезные объемы акций, однако их специфичность вызывает вопросы о надежности и диверсификации портфелей.
Таким образом, даже с повышением доли акций в портфелях НПФ, текущие объемы пенсионных средств недостаточны для значительного влияния на рынок, и цели фондов все же больше направлены на сохранение, чем на приумножение средств.
